Thursday, January 7, 2016

Let the race to the bottom begin – and may the odds be ever in your favour

Today, the Financial Times reported that international investors were increasingly worried about the differences in treatment of securitized mortgages in the European Union and the United States [here]. While in the US capital requirements for securitizations follow the prescriptions of the Basel Committee of Banking Supervision (BCBS), the European Commission is considering legislation under its new Capital Markets Union (CMU) agenda to set up a separate market niche for so-called Simple, Transparent and Standardized (STS) securitizations [see here and here for descriptions and criticisms]. Part of the attractiveness is that they would come with lower capital requirements. US banks now fear that US securitizations will be priced out of the market, while European banks worry that they won't be able to sell STS securitizations to the American market. 

The report quotes a couple of bankers from global banking groups who bewail this as increasing financial 'fragmentation' and the re-domestication of banking – which to bankers is like rewinding history. Nomura apparently described it as the institutionalization of a 'backyard bias', which sounds like financial NIMBY-ism, and again goes against the grain of the movement towards global, integrated effecient financial markets which was the storyline before the crisis and apparently still is the mindset of global bankers.

Even more striking was the emollient tone of the EU official quoted in the report. S/He basically stated that there was nothing to worry about because under the STS scheme you could securitize any raw material, no matter its domestic origin. And that there was still plenty of opportunity to modify the current proposal.

Moreover, Basel has apparently launched its own version of the ECs initiative. Under the label of STC (Simple, Transparent and Comparable) it has recently launched a similar consultation paper [see here], which closes on February 5. So even if the ECs STS initiative makes it through the European Parliament and gets adopted, US banks will be at a disadvantage for only a brief span of time.

The upshot: let the race to the bottom start again – and may the odds ever be in your favour.

4 comments:


  1. A trust is a Legal entity created by a party (the trustor) through which a second party (the trustee) holds the right to manage the trustor's assets or property for the benefit of a third party (the beneficiary)
    For more information take a peek at-mortgage securitization

    ReplyDelete
    Replies
    1. De Lening van geld is echt hier beschikbaar in on-line Nederland zeer snel veilig, E-mail: milo.profinance@post.com
      U hebt behoefte aan een financiering voor uw huis, uw zaken, voor aankoop van auto, motor, voor de oprichting van uw eigen onderneming, voor uw persoonlijke behoeften meer aan twijfel. Wij staan persoonlijke kredieten die van 2.000 tot 8.000.000€ met een nominale rentevoet van 2% ongeacht het bedrag toe gaan.
      - Lening financieel
      - Hypotheek
      - Investering van lening
      - Autolening
      - Consolidatie van de schuld
      - Afkoop van krediet
      - Persoonlijke lening
      - U bent in het archief
      Gelieve ons in uw vragen van lening het exacte bedrag en de duur van vergoeding te bepalen die u zou wensen. De e-mail: milo.profinance@post.com
      Neemt voor uw vragen van leningen contact op persoonlijk: De e-mail: milo.profinance@post.com :)

      Delete
    2. Hoe ik werd gered door een angst voor God en vertrouwde Lender {Lexieloancompany@yahoo.com} ..

      Hallo, ik ben Andrew Thompson momenteel woonachtig in CT USA, God zegen me met twee kinderen en een lieve vrouw, ik beloof dat ik deze getuigenis vanwege Gods genade in mijn leven te delen, 2 dagen geleden was ik in wanhopige behoefte aan geld, dus ik dacht van het hebben van een lening dan kwam ik verkeerde handen die beweerde lening kredietverstrekker niet wetende dat hij een scam was zijn. Hij 1.500,00 USD verzameld van mij en weiger om me te mailen sindsdien verwarren was ik, maar God me te hulp kwam, een trouwe dag ging ik naar de kerk na de dienst Ik deel idee met een vriend en ze voeren mij LEXIE lening bedrijf, ze zei dat ze was gegeven 98,000.00 USD van MR LEXIE, de algemeen directeur van LEXIE lening bedrijf. Dus ik zijn e-mailadres verzameld, vertelde hij me de regels en regelgeving en ik volgde, dan na verwerking van de documenten, gaf hij me mijn lening van 55,000.00 USD ... Dus als je geïnteresseerd bent in een lening kunt u ook contact met hem op dit E-mail: Lexieloancompany@yahoo.com of tekst +1 (816) 892-6958 bedankt, ik ben ervan overtuigd dat hij zal je ook helpen.

      Delete
  2. De Lening van geld is echt hier beschikbaar in on-line Nederland zeer snel veilig, E-mail: milo.profinance@post.com
    U hebt behoefte aan een financiering voor uw huis, uw zaken, voor aankoop van auto, motor, voor de oprichting van uw eigen onderneming, voor uw persoonlijke behoeften meer aan twijfel. Wij staan persoonlijke kredieten die van 2.000 tot 8.000.000€ met een nominale rentevoet van 2% ongeacht het bedrag toe gaan.
    - Lening financieel
    - Hypotheek
    - Investering van lening
    - Autolening
    - Consolidatie van de schuld
    - Afkoop van krediet
    - Persoonlijke lening
    - U bent in het archief
    Gelieve ons in uw vragen van lening het exacte bedrag en de duur van vergoeding te bepalen die u zou wensen. De e-mail: milo.profinance@post.com
    Neemt voor uw vragen van leningen contact op persoonlijk: De e-mail: milo.profinance@post.com :)

    ReplyDelete